一、观点：
12月31日PG2502合约收盘价4541元/吨，上涨188元/吨，涨幅4.32%，盘中一度触及4591元高点，最大涨幅5.47%。1月1日元旦休市。1月1日山东淄博民用气4950元/吨，上涨30元/吨，广州民用4998元/吨，持稳。
12月30日夜盘到31日的上涨主要有几点驱动因素：一是外盘美国天然气大幅上涨成为全球金融市场关注点，虽然相关性有限，但LPG已经是内盘最相关的品种，驱动市场多头涌入LPG。二是1月合约即将进入交割月，基差存在一定修复动力，带动其他合约一并修复基差，这是盘面上涨的主要逻辑。三是2024年最后两个交易日商品市场尤其能化品种整体强势，LPG作为其中相对低位品种被市场多配。
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展望后市，美国出口环比减少、PDH复产等边际利好保留库存去化预期，基本面潜在利多确实存在，但库存现实高位压制下，液化气上行动力并非来自基本面，而主要是来自持续高基差带来的基差修复空间。外盘天然气走弱，基差得到一定修复后，后续LPG继续上涨动力减弱，转入新的区间震荡是最可能的局面，关注4550-4600压力。
（来源：中信建投期货）